Notre philosophie d'investissement répond à une perspective de long terme et à une volonté d'investir dans des entreprises de croissance de grande qualité.

Nous privilégions les entreprises exceptionnelles, qui présentent des perspectives de croissance hors du commun, des avantages concurrentiels durables, des rendements sur capitaux investis élevés, et un endettement faible ou nul.

Les entreprises qui nous intéressent présentent les caractéristiques suivantes :

 

  • Une industrie en croissance structurelle
  • Un acteur de premier plan dans son secteur
  • Un Business Model ‘scalable’
  • Un avantage concurrentiel durable
  • Une forte croissance organique
  • Une grande diversité géographique et de clientèle
  • Un faible besoin en capital et un ROIC* élevé
  • Une situation financière solide
  • Des comptes transparents
  • Un management et une gouvernance de grande qualité

 

*ROIC = retours sur capitaux investis

L'UNIVERS SEILERN

Nous pratiquons une sélection extrêmement sévère : à peine 70 entreprises cotées dans le monde satisfont nos critères et accèdent donc à notre univers d'investissement. L'Univers Seilern est la pierre angulaire de notre processus d'investissement ; il représente le vivier d'entreprises à prendre en considération par nos gestionnaires de fonds pour investir. Au sein de l'Univers Seilern, la rotation est peu élevée, car les entreprises que nous sélectionnons sont peu nombreuses et que leur performance transcende généralement les cycles de marché.

UNE ANALYSE FINANCIÈRE RIGOUREUSE

Chaque société de l'Univers Seilern fait l'objet d'analyses rigoureuses menées par notre équipe interne d'analystes, tant pendant le processus de validation qu'après son admission à l'Univers. Pour chaque entreprise, nous menons une analyse ‘bottom-up’ qui intègre l'évolution de son secteur et de ses concurrents ; nous rencontrons le management ; nous explorons ses moteurs de croissance et ses avantages concurrentiels. Chacun de nos analystes couvre 14 entreprises au maximum, ce qui permet une meilleure compréhension et une meilleure évaluation. Grâce à ces efforts d'analyse quantitative, notre équipe connaît à fond les entreprises de l'Univers Seilern.

VISION À LONG TERME

Pour l'analyse des entreprises de l'Univers Seilern, nous nous basons systématiquement sur une perspective de long terme. Le taux de rotation dans nos portefeuilles est réduit: la durée moyenne de conservation d'un titre est d'environ quatre ans.

DES PORTEFEUILLES CONCENTRÉS RÉPONDANT À DES CONVICTIONS FORTES

Nos analyses très approfondies garantissent que les sociétés qui accèdent à nos portefeuilles emportent notre conviction sans réserve. Les portefeuilles Seilern sont composés des 17 à 25 de nos plus grandes convictions dans notre univers.